难得守到牛市 法国银行突撤出中国大陆

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香港 --- 中国长江证券有限责任公司与法国最大银行巴黎银行(BNP Paribas SA),早前曾合资成立投资银行“长江巴黎百富勤”不过,双方上月就该合资公司的一项业务发展策略出现意见分歧,最后分道扬镳 图片来源:[头条]长江巴黎百富勤受聘为省政府财务顾问 图片来源时间:2004年6月2日15:13 点击: 170 来源:长江在线 据亚洲时报2007/02/23, 周五报导,这是中外合资证券公司第一起分手案,市场分析家为此感到有点惊讶鉴于中国股市在熊市几年后进入牛市,近期只升不跌,而且政府严格限制批准成立新中外合资经纪公司,可以说,现在正是证券公司的外国投资者得到回报的时候 1990年代末,中国证券市场通过首次公开发行A股筹集了数十亿美元的资金,从此外国经纪公司排著队等候进入,期待从利润丰厚的中国证券市场分一杯羹而国内证券公司为求改善公司经营管理、提高效率、以及学习外国知名投资银行的先进管理经验,也盼望外国战略投资者进驻 巴黎银行和长江证券于2003年合资,成立“长江巴黎百富勤证券公司” 长江证券的总部在湖北省会武汉不过,注册资本6亿元人民币(折合7700万美元)的长江巴黎百富勤,却把总部设在上海,巴黎银行持有其中33%的股份,其余股份掌握在长江证券手中为避免合资公司与总公司有业务竞争关系,长江巴黎百富勤接管了长江证券的投资银行业务 上海证券综合指数于2001年见顶之后,屡屡走低,使在华许多证券公司陷入困境2004年8月,中国证监会对新股发行实施为期5个月的禁令,禁止经纪人从事与首次公开募股有关的业务,这使情况变得更糟直到2005年底,中国政府把上市公司的国有股从非交易股变成交易股之后,股市才开始走出持续5年的低迷期,上证综合指数去年升幅高达130% 但据《上海证券报》报道,即使在牛气冲天的2006 年,长江巴黎百富勤证券的营业额也仅仅5736万元人民币,盈利1608万元人民币 它们在声明中说,“双方对资本市场以及各自的长期发展计划,持有不同的观点……为了双方在中国市场实施各自的资本市场发展策略,巴黎银行把手中持有的股份,全部转让给长江证券,这对双方都最有利” 颇具影响力的《财经》杂志援引长江证券总裁李格平的话说,早在去年双方就有“分手”的想法了该杂志援引一名不愿透露姓名的消息人士的话说,“自从2003年成立以来,长江巴黎百富勤一直业绩不好,对外资企业而言,亏损三年或许没问题,但中国企业可能就承受不起” 此外,长江证券也没能从巴黎银行那儿“取到经”、学到先进技术,因为外方高级管理团队总是频繁换人法国巴黎百富勤(中国地区)前副总裁傅廷美(Tim Fu)参与了长江巴黎百富勤的筹建工作,但开业前夕突然去职后来由巴黎百富勤证券公司的亚洲投资负责人黄灌球( Gilbert Wong ),出任长江巴黎百富勤首席执行官,但不久后也离开了 在长江巴黎百富勤成立之初,巴黎百富勤前集团行政副总裁赵卷临(Guillaume Dry)在接受《财经》访问时表示,合资公司的业务将把重点放在帮助本地企业上市融资,和担任企业的财务顾问上,目标客户锁定在融资额在5000万至10亿美元之间的中等企业身上 然而,长期的熊市令其难以达到这个雄心勃勃的目标长江证券的一名消息人士的话说,“到2005年,期待已久的股市改革(把国有非交易股变成交易股)终于开始,那时国内绝大多数证券公司都认真对待,但是长江巴黎百富勤仍好像不以为然”在股改期间,长江巴黎百富勤帮助中国第二大家用电器连锁商─苏宁电器,处理其手中的国有股份 由于只有股票包销商的执照,长江巴黎百富勤仅获准承销股票和债券因此,除非拿到经纪执照,巴黎百富勤在证券经纪方面的强调,并不能得到充分发挥 此外,长江巴黎百富勤的消息人士说,企业文化是该公司面临的另一个问题:长江证券的人在合资公司不受重视,外方更热衷从香港招募新人2003年从长江证券派到合资公司的30多人中,现在只剩下10来人此人还说,长江证券很注重成本控制,但巴黎百富勤则出手阔绰尽管长江巴黎百富勤一直亏损,但其办事处通常设在顶级写字楼,例如上海总部就设在金茂大厦 巴黎银行撤资,对长江证券今后与外方的合作将产生什么样的影响,现在还很难说日后,长江证券可能会与美林证券、高盛集团等外国投资者或海外证券公司合作 世界银行的投资机构“国际金融公司”(International Finance Corporation) ,去年也申请了买入长江巴黎百富勤5%的股份,目前正在接受中国证监会的审核该公司东亚联络人Andrew Mak表示,“时机成熟后我们会透露更多资讯我们现在不便对巴黎百富勤撤资发表评论” 正如李格平在接受访问时说的,对与外国企业合作的中国公司来说,长江巴黎百富勤面临的问题并不鲜见,中国证券业一贯问题多多,并重重受限,不时改变监管措施,再加上企业文化差异,