“疯牛”已瘫 大陆股市熊!熊!熊!

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  侯宁:“疯牛”已瘫 三月行情恐为春梦一场!     ******************************************** 金融股雪崩酿造局部熊市 浦发扮演“平安第二” 狮子大张口 金融股雪崩酿造局部熊市 作者:熊毅 姜艳… 来源:华夏时报 又是金融股巨额再融资!当A股走弱之时,任何再向市场“圈钱”的举动都是“惊鸟的弓弦”,浦发银行增发400亿就是这样的坏消息3天之内,浦发就完整上演了“平安第二”的角色,对于蓝筹圈钱乱象的担忧,让上证指数跌去了6.43%,同时这三天金融指数总共跌掉10.05%,可谓造成了一个局部熊市22 日,证监会情急之下再批新基金救市 2月20日周三,浦发银行开盘即持续走低,下午开市后被死死钉在跌停位置,成交量为341亿元,成为这只股票上市交易以来第一个跌停板当日金融板块惨绿一片,金融指数下跌3.58% 当日市场传言:浦发计划增发10亿股A股股票,计划再融资400亿元晚些时候,浦发银行发布公告,证明公司正在研究增发方案,募集资金将用于补充公司核心资本金但具体方案尚未确定 浦发银行董秘沈思对记者称,公司募资的计划根据战略发展和经营上的需要来确定,具体额度的多少将在2月底召开董事会之后公布 市场只能再次用脚投票,21日,浦发银行再跌5.98%22日,浦发银行再次深跌7.52%三个交易日跌去23.5% 至此,中国平安1600亿元再融资尚未有结果同时有未经证实传言说,华夏银行再融资方案也在酝酿中;而中国人寿已信誓旦旦:如果平安再融资被批,人寿将计划再融资2000亿元 至于募集资金何用,浦发公告说:补充核心资本;平安公告说:补充资本以及其他被批准的项目“言外之意:没有想好,不告诉你”上海一位投资总监笑称, “马明哲率领他的再融资计划推销团队来到上海,尽管可能修改再融资募集金额为1200亿元,但其资金用途的说法基本上也是这腔调” 其实,陷入“融资门”的不只金融股,20日招商地产80亿增发的消息也引发了地产板块的大滑坡金融、地产两个从去年12月开始就被机构抛弃的权重板块,依然扮演着“熊”的角色 对于金融、地产股纷纷用增发的方式向市场“要钱”,市场有评论说:“目前以增发为主要形式的再融资是与国际惯例接轨的,但目前看来更像是以国际惯例接轨为借口,变相降低了再融资的门槛” 需要警惕的是,金融股除了利用再融资方式在资本市场大肆抽血之外,同样还有另外一种方式:股改成果的保持和大小非减持的矛盾 “2008年的资本市场非常特殊此时不光是迎接大小非解禁,也是股改市场层面完成的重要时刻,这种过渡不是市场本身所能解决的,政府应该将影响股改完成的不确定因素降至最低” 再融资乱象还会继续吗管理层会有所作为吗可以确定的是,只要再融资的冲动还在,市场的担心就还在,大盘就会继续下探 浦发再融资是非 “浦发这种大规模的募资行为,再次引发了市场的恐慌行为”上海远东证券投资银行总部副总经理贾卫刚认为,因为美国次级贷风波的影响,很多投资者认为金融股近期风险较大,浦发又在这个时机大规模增发募资,就引发了投资者的洗盘调整 虽然市场对这种“圈钱”行为明确表示反感,但上市公司依然乐此不疲1月底,平安公布了1600亿的巨额融资计划2月20日,中国石化正式发行不超过300亿元的分离型可转换债券 复旦金融研究院副教授张宗新博士认为,与平安不同,中石化的融资行为比较中性,并未招致反感上市公司之所以频频增发募资,是因为目前股价被普遍高估,借助这样一个金融业高速扩张时期,通过股权融资,成本低,利于公司扩充资本金 根据浦发最新发布的公告,这部分资金确实用于补充资本金贾卫刚分析,浦发一直有收购上海银行的打算,之前也收购一些保险、证券公司,为了更好地开展混业经营,需要大量资金包括平安之前的募资,都是准备整合上海的金融资源,搭建金融控股平台 中信建投分析师余闵华同样赞成这种整合金融资源的观点,他表示,浦发还准备收购一些城商行的股权,也不排除海外扩张的可能此外,浦发前一阵扩张过快,造成资本金运转吃力,因此募资提高资本充足率,以此增强公司的盈利能力 但很多投资者表示,浦发银行目前的资本充足率已经达到了8.24%,完全符合国家对上市银行的要求,不必再在这方面投资 “浦发的再融资相对于中国平安显得更加合理”民族证券银行业分析师张景认为目前浦发银行的净资产有300多亿,融资400亿额度的确有点过高,最后很可能出现融资额度缩减不过,浦发银行的投资很容易引发示范效应,市场出现资金抽水而无相应约束力制度,会造成一定的压力 他认为,自1月份中国平安公开近1600亿的天量融资后,尤其在当前从紧的货币政策和市场资金面趋紧的情况下,上市公司的大量融资行为容易引发市场恐慌和过度反应目前浦发银行只对再融资事项进行了确认,但未确定具体融资金额,最后的金额或许会小于400亿元浦发银行2007年三季报显示,资本充足率为 8.42%,刚刚达到8%的监管指标,补充资本金已迫在眉睫,前不久浦发曾表示将采取多项措施提高资本充足率,如增发A股、赴港发行H股、引进新的战略投资者等 再融资谎言与圈钱阴谋 “目前再融资市场的确存在盲目融资的问题”,赵锡军表示,投资者根本不知道上市公司要把钱用在哪里,而上市公司也没有公告告知,再融资的比例规模缺乏制度的直接监督 赵锡军认为,目前再融资在制度上已经出现了变化,但是其他方面的问题仍然存在,比如对于投资者不够尊重的融资举动,“笼统说一句补充资本金就想进行巨量融资是对投资者的不负责任,也说服不了投资者” 赵锡军强烈呼吁投资者关注自己的风险所在,“我不认为应该建议政府出面干预上市公司的再融资,而是应该由投资者和市场进行解决——觉得不看好这个公司就不要买,市场不存在强卖,不管一个公司融资额度是多少,如果没有市场那么根本卖不出去,而好的公司股票,供应再多也不怕” 与之相反,北京邦和财富研究所所长韩志国表示,政府应该马上叫停中国平安的天量融资韩志国认为,应该尽快建立相关的政策,对于上市不足一年的上市公司再融资做出监管——三年内不准许再融资,不然与恶性圈钱的本质无异 “最值得注意的是,如果中国平安融资1600亿被批准,那么中国人寿2000亿的融资也将出台,后者不会允许平安在资产规模上胜过自己,那么股市就成为大公司的圈钱工具” 而一位资深投资者对记者分析说,中国平安并不缺钱,平安也仅仅是人家的工具 他举出的证据是,据wind统计,仅2007年7月至9月,中国平安就动用2458亿元参与新股配售;去年12月,斥资199亿购入富通公司的股权而更早的2月份,中国平安从A股市场募集到382亿元的资金还有今年1月30日中国平安发布预告称2007年业绩同比增长100%以上,显然中国平安不单单不缺钱,而且现金流及赢利一直在持续 另外,“看看平安的分红手法”仅仅在2007年8月份实现了每10股派2元的分红,也就是每一股才分两毛钱,而当时其股价还在一百元以上,也就是说你拿一百元买他股票,仅仅分到红利为2毛钱,换句话说就是你存进五百元,才分一块钱这比银行的利息显然差得远了,就以活期算,目前也有0.7%,而中国平安仅仅只有0.2%这位投资人还提出:平安是汇丰银行转移自身风险的一个工具    该人士还表示,中国平安公告说,再融资是为了拓展国际业务,目标是为了收购英国一家保险公司“居然说这家英国的保险公司是汇丰银行旗下的一家公司,而汇丰银行目前市场所了解到的在美国次按危机中亏损额就在1500亿左右,那么看好像是从中国股民手里拿钱去填补万里之外的亏损” 继续进行再融资 再融资并不会因为平安和浦发所造成的市场恐慌而停止相反的,“平安、浦发的融资很可能被批准”“从政策监管的导向看,把再融资的板子打在平安身上并不是很公平,就算平安不融资,工商银行、中国人寿也会推出融资项目”东莞证券首席分析师李大霄说 他认为,早在1月16日,在全国证券期货会议上做出了扩大上市公司实际流通比重的决定,在管理层明确的态度之下,元旦到1月21日共有11家上市公司再融资151.51亿元,这个融资水平已经接近历史最高由此,1月21日中国平安推出了总额1600亿的再融资项目,因数额巨大而引发了广泛关注 李大霄表示,2月20日出现的金融股暴跌情况尽管是由浦发再融资引发,但再融资步伐也不会停顿因为金融股是国家重要资产,受到一定的政策倾斜完全有可能——因此,出现的金融股融资规模都比较大 值得注意的是,此前证监会新批的4只新基金总体融资额度只有300亿元左右,不及浦发一家的融资额 另外,再融资的表现还表现在一些上市公司的债券融资,比如中石化300亿额度的债券、上港集装箱债券等,都是此次扩大上市公司流通比重的表现需要再融资的,不光有浦发银行、中国平安同样有再融资迫切需要的,还有其他的大型金融企业,比如工商银行 知名经济学家、燕京华侨大学校长华生表示,目前工商银行的股份流通只有不到3%,相对于10%流通比例的法定界限来说仍有距离工商银行的流通股本增加不但有企业原因,更具有法律的要求 而这样的“庞然大物”融资将会对市场造成什么样的影响,目前市场对融资的反应已经有比较清楚的表现了 ****************************************** 涣散人气需实质利好刺激 ·本周五市场在3万亿申购资金解冻的情况下,成交量反而成为一周的地量以沪市为例,周一成交940亿元,周二成交912亿元,周三成交839亿元, 周四成交761亿元,而周五在资金面空前宽松,没有新股发行的情况下,沪市只成交了755亿元 ·我们可以发现,本周市场的成交额呈现逐步萎缩的态势,市场的观望气氛在本周五得到了最大的强化市场人气极度涣散,很多股票成交量萎缩惊人,从整体状况看,也丝毫看不出有增量资金大举入市的征兆 ·虽然市场最近新基金发行很热闹,但是新基金的募集并不火爆发行是一回事,储蓄资金转不转化成基金入市却是另一回事类似以前基金发行首日就被一抢而空的市况,目前外围资金裹足不前也是导致市场欲振乏力的主要原因之一 ·市场的预期至关重要一个超高交易成本的市场,要承接大量的解禁股,还有创业板及股指期货,都会分流市场的资金牛市是需要不断进场的资金维系的,一旦资金面供求关系发生逆转,市场的心里预期也就会发生改变 ·再融资、首发、解禁,都是从市场取而不是予发行基金,也是要让储蓄资金进场来抵消巨大的扩容压力所以发行新基金,并不能改变市场已经熊气弥漫的周期来临 ·要想改变市场的预期,使涣散的人气逐渐凝聚起来,就必须有组合式的利好来加以刺激光靠降低印花税,也不能改变资金供求的关系,只是在心里上提供了一些激励作用印花税本来就是提高了的,降下来也还是回到以前的水平,能算什么大利好除非是取消印花税征收,那么交易成本的快速下降,是肯定会刺激资金大举入市的 ·目前的市场,研究技术面已经是徒劳的了股价短线都超跌的厉害,但类似KDJ这样的指标,牛市中在高位能够钝化,熊市中在低位同样能钝化市场的低迷,必须有外力的刺激,才有望走出逆转的趋势这个道理,就形同在牛市中,也必须有外力的干预,市场才会被冷却下来一样 ************************************** 郝志云:08股市最好短线操作 年也过去了,我也上班了,但也可能是为了迎合春节的热闹气氛,我的心总是平静不下来,就如同08年的股市上窜下跳 08年的股市注定不会太好,但碰上死多头,你总是和他说不清,因为股市的前景真的很难预测近期股市的跌势,有人说是因为中国平安和浦发银行的非理性融资方案造成的但我认为这些讯息不过是下跌的导火索前期沪深两市的六七十倍的市盈率是有点非理性,但如果没有下跌趋势的话,我们也不能认为它过高,因为股市毕竟是信心市,主要看的是人们对经济未来前景的信心 但如果还要保持六七十倍的市盈率,中国的上市公司的营利增长幅度要达到40%~50%,这几乎在2008年是不可能的事情中国经济今年的基调是从紧的货币政策及稳健的财政政策,为的是防止经济过热,防止通胀同时由于外部经济环境及美国次贷危机的的影响,中国2008年的经济增长速度必会减缓 如今上证指数已跌破年线,是否转熊,市场人士没有统一的看法但我认为现在的点位还没有见底,还有进一步下跌的可能从中国经济目前的态势看,由于国际油价不断上升及铁矿石价格大涨,必然会对中国经济产生两方面不利影响,一是下游企业成本加大,企业利润会进一步缩水,从宏观看中国经济将放缓或可能进入衰退期二是,由于输入性成本加大,推动中国经济的通胀压力进一步加大或可能恶化近期美国的经济状况就是这样,处于一种滞胀状态中国未来两年内也可能会出现美国的状况 所以2008年股市的风险是越来越大了,不能说没有反弹的可能,因为通胀本身对股市也是一种利好,而且人民币相对美元又不断升值,利于国际资金流向中国,不论是正常流入,还是通过地下钱庄,国际资金流向中国是必然趋势,这也是对股市有利的方面但是我们也要有清醒的认识,因为有更多的利空消息,振荡加剧已是不可避免的事实,如此情况下,做做短线产品,赚一些小钱就不错了,